怡合达301029）9月5日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年9月1日接受284家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　答：公司未来主要从三个方面进行布局：1）产品的横纵方向扩张： 纵向——不断挖掘市场需求，研发出更为优质、更符合客户需求的产品，提高在客户的BOM表中的占比。横向——产品部门不断裂变，推出更多的产品品类，保持对各行业发展的产品适配性；2）随着公司市场份额的提升，业务体量的增大，目前华南以及华东二期项目已经投入建设，布局产能的提升，包括产线的扩建、仓储体系的扩建，以及将表面处理等原本需要外协处理的工序转变为自有产能；3）海外区域布局，日本、东南亚等地区有足够的市场空间，也是未来公司平衡区域、行业周期波动等影响的关键举措，是公司中长期主要拓展的方向。 经过多年发展，公司形成了产品定义及标准设定能力、信息和数字化能力、供应链管理能力、组织建设能力和研发能力等，具备了持续增长的能力。此外，公司下游应用领域广泛、下游可渗透空间大，公司逐步加大研发纵向产品、积极拓展FB业务，依托丰富的产品体系，不断拓展优质客户，未来，公司具备持续增长的潜力。未来预计公司营收仍将保持较高的增长水平。

　　答：在东南亚地区主要通过当地代理商+备库的形式开展，客户考虑供应链安全等因素，对于现地化供应要求比较高。公司将通过代理商以及精选产品进行备库等方式拓展客户。

　　答：2020年至2023年H1，公司综合毛利率分别为43.85%、41.57%、39.08%，41.02%，整体保持稳定，主要情况有： （1）根据最新的收入准则规定，2021年开始公司将与履行合同发生的运输及包装费用计入营业成本，影响了约2%的毛利率。剔除运输及包装费用的影响后，2020年至2022年各期公司FA工厂自动化零部件毛利率分别为43.80%、43.29%、41.70%。除2022年度公司毛利率略有下降外，其他期间公司主营业务毛利率较为稳定。 （2）2022年度，公司FA工厂自动化零部件毛利率较上年度下降1.59个百分点，主要原因系产品结构中直线运动零件、传动零部件以及工业框体结构部件收入占比影响，三者合计毛利率贡献较上年度合计下降2.28百分点。 （3）分行业来看，锂电和光伏的毛利率为38%，3C手机、汽车、半导体及其他行业也基本维持着40%以上的毛利率。

　　答：国内非标自动化设备及行业设备的市场规模大概是4000-4500亿元左右，而其中自动化设备的零部件市场规模大概在2250-2500亿元左右。零部件中又分为非核心零部件和核心零部件（品牌件）（非核心：核心=4：6），公司产品主要是覆盖这40%的非核心零部件。而经过公司的努力，40%的非核心零部件中有部分是可以通过模块化进行标准化的，即FA业务，这个比例目前在7-8%左右（该比例为一台设备BOM所有零部件的金额比重），未来预计可以提升至12%-15%左右。剩下25-30%是无法标准化的即FB业务。目前，公司FA+FB产品能够覆盖客户设备BOM表的金额占比约为20%左右，因而公司在客户设备BOM上的金额占比仍然有较大的提升空间。公司的产品在下业应用领域广泛，包括新能源锂电、3C、汽车、光伏、工业机器人、医疗、半导体等行业领域。多数产品为泛行业产品，泛用性较强，受行业波动影响较小，同时公司具备很强的外部环境变化的快速调整能力及响应能力，因而能够根据风口行业快速切换赛道，抓住发展的势头。

　　答：FB市场相比FA来说，规模更大，供应的集中度更低，无论从行业的集中度提升，还是从客户的供应链优化来说，都有着很大的拓展空间。从FB来图定制、单散件加工来看，目前并没有特别大的头部企业，一般为非标自动化设备提供非标定制的这些加工商，他们的营收天花板大概在几千万左右。FB业务覆盖客户设备BOM表金额占比25%-30%的非标零件需求，市场空间比FA更大，但相对更加零散。从目前来看，非标零件单散件生产依然是比较难解决的问题，非标定制零件对于供需双方都是痛点，需求方主要有质量不稳定、价格不透明、交付不准时等痛点；供给方的痛点是订单零散很难形成规模效益，需要投入大量熟练技工来进行报价、编程、操机等。针对上述痛点，公司的解决思路是针对以往大量依靠经验和人员的模式进行技术性改造，通过自动报价、自动编程、自动操机等全链路信息化和自动化手段减少人工成本。

　　答：公司过去几年增长主要有以下两大原因：（1）在过去的10几年里中国制造业面临着劳动力成本上升、人口红利逐渐减弱等挑战，而自动化技术可以有效地提高生产效率、降低成本、改善品质等。制造业企业迫切需要引进自动化解决方案来应对bwin必赢官方网站市场竞争和提高竞争力。中国全球制造的角色拉动了的增长，也带来了行业爆发的红利。（2）相比于其他竞争对手，公司更深刻地理解行业、客户和场景的实际需求，从最开始的bwin必赢官方网站平台模式拓展柔性化制造的核心能力，公司更专注于解决客户小批量、多批次、高频、低值的长尾化采购需求，系统性地降低自动化采购成本。

　　答：主要是市场层面和供应链上的提升，苏州子公司定位销售为主，适当配置一定的仓储发货能力，制造层面其面积和人员配置尚未达到一定水平，需要待华东二期项目完成。目前华南:华东的配置仅1:0.4左右，但华东的项目是补齐的作用，今年仍以提升其供应链上的发货能力为主。

　　答：公司再融资项目拟募资26.5亿元，分别建设怡合达智能制造供应链华南中心二期项目和怡合达智能制造暨华东运营总部项目，主要用于强化供应链能力、提高自制产能以及延展FB业务。 华南中心二期项目预计投资总额为11.86亿元，拟使用本次募集资金11.50亿元。将在东莞厂区建设智能供应链仓库、机加工车间等。建设周期预计为2年，即从2023年中期至2025年中期，预计2025年年中开始逐步投产，2028年实现完全达产。完全达产后新增年产值22.26亿元。本项目静态回收期为6.93年，内部收益率为19.58%，具有良好的经济效益。 华东运营总部项目预计投资总额为15.09亿元，拟使用本次募集资金15.00亿元，将在华东厂区建设智能供应链仓库、运营大楼、FA工厂、FB工厂等。计划建设周期2年，即2023年末至2025年末，预计2026年开始逐步投产，2028年实现完全达产后新增年产值24.91亿元。本项目静态回收期为7.71年，内部收益率为15.79%，具有良好的经济效益;

　　惠誉评级将信用挂钩票据（CLN）的11个评级从“AAAsf”下调至“AA+”

　　已有273家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计2.30亿股，占流通A股77.41%

　　近期的平均成本为36.16元。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

　　限售解禁：解禁71.14万股(预计值)，占总股本比例0.12%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁53.35万股(预计值)，占总股本比例0.09%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告bwin必赢官方网站为准)

　　限售解禁：解禁2.786亿股(预计值)，占总股本比例48.22%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

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